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国防军工行业周报:板块事件频发,谨慎对待,布局个股

发布时间:2017-08-05    研究机构:方正证券

本周(2017.07.31-2017.08.04)大盘上涨0.27%,中证军工指数上涨1.96%,跑赢沪深300指数2.34个百分点,跑赢创业板指数2.79个百分点,市盈率(TTM)93,市净率3.6。中航机电(002013)(12.58%)、炼石有色(11.99%)、鹏起科技(8.58%)、中航黑豹(8.20%)、航天发展(8.08%)等涨幅较大。中兵红箭(-8.31%)、北化股份(-5,52%)等跌幅较大。

自6月18日印度边防军队进入中国领土,随着印度在中国洞朗地区入侵的长期化,中印之间发生军事冲突的可能性也被各方越来越关注。上周五(8月4日)中证军工指数大涨4.9%,其中中航黑豹、中直股份等主战武器平台上市公司涨幅居前。我们认为,近日军工板块的事件性刺激较多,但对行情的驱动大概率不具有持续性,在市场风险偏好依然偏低,资金仍然偏爱低估值、业绩持续性好的个股的大环境下,军工板块可能出现的相关事件驱动行情应谨慎对待,但不排除板块反弹可能。

同时我们继续强烈看好装备批产放量这一投资主线,目前海空军装备是国防采购的重点领域,“十三五”期间陆续有新型号装备投入量产,加之军改之后军队练兵频率大大提高,装备的消耗也较之从前大大增加。个股层面我们推荐主机平台型上市公司航发动力、中航黑豹、中直股份等。

我们继续长期看好装备批产放量、军工企业混改及科研院所改制、军民融合三大主线。我们强烈建议关注下半年的改革行情,在目前已经明确的41家科研院所改制试点及科工局和各集团层面确立的混改试点中,择选改革确定性高,注入方向明确、背后院所资产体量大的个股,推荐航天电子、中航机电、国睿科技、航天电器等。军民融合主线建议关注航新科技、新研股份。同时建议关注低估值个股:中国动力、航天电器等。

风险提示:1.军工改革进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

申请时请注明股票名称